สิ่งที่เกิดขึ้น

European Securities and Markets Authority หรือ ESMA หน่วยงานกำกับดูแลตลาดทุนของสหภาพยุโรป เผยแพร่รายงานติดตามความเสี่ยงฉบับที่สองของปี 2026 ซึ่งระบุว่าตลาดการเงินของสหภาพยุโรปยังคงมีเสถียรภาพ แต่ถูกทดสอบจากมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ตึงตัวและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

Overhead close-up view of a circuit board's dense network of metallic pathways and electronic components in warm and cool tones.
ESMA เตือนความเสี่ยงตลาดปรับฐานฉับพลันจากมูลค่าหุ้นสูง

Verena Ross ประธานของ ESMA ระบุว่าความมั่นใจของนักลงทุนยังคงหนุนให้มูลค่าสินทรัพย์อยู่ในระดับสูงต่อไป แม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นและแนวโน้มเศรษฐกิจอ่อนแรงลง

“ความมั่นใจของนักลงทุนยังคงหนุนมูลค่าสินทรัพย์ให้อยู่ในระดับสูงต่อไป แม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นและแนวโน้มเศรษฐกิจอ่อนแรงลง ช่องว่างนี้ยิ่งกว้างขึ้นเท่าไร ความเสี่ยงที่ตลาดจะปรับฐานฉับพลันก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น”

Verena Ross, ประธานของ ESMA

ช่องว่างระหว่างสภาวะเศรษฐกิจมหภาคกับมูลค่าตลาดที่ขยายกว้างขึ้นนี้ เพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานตลาดอย่างฉับพลัน

ประเด็นสำคัญ

  • Verena Ross ประธานของ ESMA ระบุว่าความมั่นใจของนักลงทุนยังคงหนุนมูลค่าสินทรัพย์ให้อยู่ในระดับสูง แม้ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นและแนวโน้มเศรษฐกิจอ่อนแรงลง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการปรับฐานตลาดอย่างฉับพลัน
  • ตลาดหุ้นปรับตัวลงอย่างรุนแรงหลังเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ก่อนจะฟื้นตัวกลับสู่หรือสูงกว่าระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง
  • อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยขยายกว้างขึ้นในตลาดตราสารหนี้
  • ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเปราะบางเพิ่มขึ้นและเชื่อมโยงกับระบบการเงินในภาพรวมมากขึ้น ซึ่งยังไม่มีการยืนยันจากแหล่งข้อมูลอื่นเพิ่มเติม
  • สำนักหักบัญชี (CCP) สามารถรับมือกับความผันผวนของการซื้อขายพลังงานได้โดยไม่เกิดการหยุดชะงัก

ใครได้รับผลกระทบ

สำหรับผู้ที่ถือครองพอร์ตหุ้นหรือเทรดผ่านโบรกเกอร์ในตลาดยุโรป ตลาดหุ้นปรับตัวลงอย่างรุนแรงหลังเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ก่อนจะฟื้นตัวกลับสู่หรือสูงกว่าระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง

การลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีและ AI ที่ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง สะท้อนจากจำนวนกองทุนที่มุ่งเน้นด้าน AI ที่เพิ่มขึ้น ช่วยหนุนให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและมูลค่าตลาดฟื้นตัวได้เร็ว

ในตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย หรือสเปรด ขยายกว้างขึ้น

การออกตราสารหนี้ภาคเอกชนยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง แต่ความเสี่ยงด้านการรีไฟแนนซ์เพิ่มขึ้น ขณะที่การออกตราสารหนี้ระยะสั้นชะลอตัวลง

ตลาดตราสารหนี้ด้าน ESG ของสหภาพยุโรปยังคงมีความแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากการใช้เงินที่ระดมได้เพื่อโครงการพลังงานหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น

ตัวชี้วัดคุณภาพเครดิตในสหภาพยุโรปโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ

สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเปราะบางเพิ่มขึ้นและเชื่อมโยงกับระบบการเงินในภาพรวมมากขึ้น ขณะที่การเงินแบบกระจายศูนย์ หรือ DeFi เผชิญเหตุการณ์ถูกโจมตีล่าสุดที่ทำให้เกิดความกังวลเรื่องความเชื่อมโยงและผลกระทบต่อเนื่องต่อระบบการเงิน

ในด้านโครงสร้างพื้นฐานตลาด สำนักหักบัญชีหรือ CCP ยังสามารถรับมือกับความผันผวนของการซื้อขายพลังงานได้โดยไม่เกิดการหยุดชะงัก แม้ระบบการชำระราคาเคยเผชิญการเพิ่มขึ้นของธุรกรรมที่ล้มเหลวในช่วงต้นเดือนเมษายนในระยะสั้น

สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป

ESMA ระบุว่าความเสี่ยงจากสินเชื่อภาคเอกชนที่เชื่อมโยงกับตลาดสหรัฐฯ ยังต้องได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด

ความเสี่ยงด้านไซเบอร์มีความสำคัญเพิ่มขึ้น เนื่องจากพัฒนาการของเทคโนโลยี AI ขั้นสูงกำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ

ความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ยังคงเป็นปัญหาในกองทุนส่วนใหญ่

หากคุณเป็นนักลงทุนรายย่อยที่ใช้แพลตฟอร์มดิจิทัล การเปิดรับเนื้อหาบนโซเชียลมีเดียและรูปแบบเกมมิฟิเคชันอาจกระตุ้นให้เกิดการตัดสินใจลงทุนที่ไม่รอบคอบหรือหุนหันพลันแล่น

การแปลงหุ้นให้อยู่ในรูปแบบโทเคน หรือ tokenisation ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น แม้แรงขับเคลื่อนด้านการนำไปใช้เพิ่มขึ้น

เงินทุนสำหรับสตาร์ทอัพด้านคอมพิวเตอร์ควอนตัมทั้งในระดับโลกและในสหภาพยุโรปแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2025

กระแสเงินลงทุนในกองทุนโดยรวมยังคงเป็นบวกแม้ตลาดผันผวน

กิจกรรมการเสนอขายหุ้นใหม่ในสหภาพยุโรปยังอยู่ในระดับจำกัด ขณะที่การออกหุ้นเพิ่มทุนติดตามผลยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต

รายงานฉบับนี้ยังครอบคลุมประเด็นการกระจายตัวของตลาด UCITS แนวโน้ม IPO ของบริษัทเทคโนโลยีในสหรัฐฯ และตลาดคาดการณ์